Les contrats à terme sur le fret conteneurisé peuvent-ils offrir un antidote au blues de la chaîne d’approvisionnement ?

Le Baltic Exchange, qui a été le pionnier de l’indexation et de la négociation des contrats à terme sur le fret sec dans les années 1980, a annoncé que la négociation des contrats à terme sur le fret conteneurisé sera lancée sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) à la fin du mois de février 2022.

Les transactions à terme sur le CME seront réglées en fonction des cotations de route individuelles fournies par la Baltique (en collaboration avec Freightos, une place de marché numérique pour la réservation de fret terrestre, aérien et maritime). C’est un GRAND Les transactions commerciales de fret conteneurisé sortent de l’ombre (chargées de clauses de confidentialité) et tombent sous les yeux du public.

Tout au long de 2021, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, les porte-conteneurs ancrés étant le chapiteau, ont tourmenté les entreprises et les consommateurs. Les coûts élevés du transport par conteneurs, sans doute enfouis dans les prix de la plupart des biens de consommation, ont également fait la une des journaux. En 2021, le coût du déplacement d’une boîte standard de 40 pieds de la Chine vers la côte est des États-Unis variait d’un minimum de 4 222 $, ayant quintuplé au quatrième trimestre à 20 586 $. Les questions d’expédition sont devenues des préoccupations de C-Suite ; la gestion des frais de port est désormais l’affaire des directeurs financiers des grandes entreprises ; en effet, certains des détaillants à grande surface ont commencé à affréter des porte-conteneurs de taille pratique pour le déménagement de boîtes.

C’est aussi une histoire d’évolution et de réinvention sur tous les fronts. The Baltic, qui a commencé à Londres, au Royaume-Uni, au milieu des années 1700 en tant que plaque tournante pour les transactions maritimes, s’est réinventé en tant que portail d’information. Loin de ses origines cafétérias, il fournit désormais toutes sortes d’indices sur les taux de fret maritime (et aussi aérien), mais aussi sur les prix de démolition des navires et les coûts d’exploitation des navires. Le CME, un pilier des produits de base, a commencé comme un lieu pour les producteurs d’œufs et de beurre; Au fil des années, il est devenu un leader dans le négoce d’instruments financiers (avec les premiers contrats « règlement en espèces » à la fin des années 1970), les contrats à terme sur l’énergie (il a acquis NYMEX en 2008) et propose désormais l’échange de crédits carbone « volontaires ».

Le commerce de fret de conteneurs couvrira six routes, Chine/Asie de l’Est vers la côte ouest des États-Unis, côte ouest des États-Unis vers la Chine/Asie de l’Est, Chine/Asie de l’Est vers la côte est des États-Unis (avec les coûts indiqués ci-dessus), Chine/Asie de l’Est vers l’Europe du Nord , de l’Europe du Nord à la Chine/Asie de l’Est et de la Chine/Asie de l’Est à la Méditerranée. Les expéditeurs de fret peuvent utiliser ces instruments de plusieurs manières ; les importateurs peuvent se protéger contre la hausse des coûts des cartons (ou protéger une marge d’expédition à un moment donné). A l’inverse, les transporteurs de ligne pourraient bloquer leurs revenus, s’ils perçoivent un fléchissement des prix à l’horizon. Toute la couverture médiatique des chaînes d’approvisionnement attirera sans aucun doute des spéculateurs, qui parieraient à tout moment sur la hausse ou la baisse des taux de box. Ces traders sont vitaux pour les marchés à terme, fournissant liquidité et profondeur.

La structure des prix, sous la forme de la « courbe à terme » offre une visibilité sur ce qui pourrait arriver à l’avenir, guidant les PDG mentionnés ci-dessus, ainsi que les économistes et le grand nombre de consultants et de conseillers en fret. Le nouvel instrument, le « à proximité » étant un contrat expirant en mars 2022, sortira dans deux ans – dans le calendrier 2023. Il y a eu plusieurs fournisseurs d’indices de conteneurs – sur différentes routes, en plus de la Baltique / Freightos ; ceux-ci incluent le Shanghai Container Freight Index (SCFI, basé sur un panier de routes avec plusieurs origines/destinations) et le World Container Index- fourni par Drewry, un cabinet de conseil/conseil bien connu. Mais les traders devraient trouver du réconfort dans la nature hautement réglementée de la Baltic Exchange et du CME, deux marchés à forte puissance industrielle.