L’entrepreneur de forage offshore Borr Drilling a conclu des accords de principe avec ses plus grands créanciers – les chantiers singapouriens – de refinancer et de reporter des échéances de dette combinées de 1,4 milliard de dollars et des versements de livraison de 2023 à 2025 afin de bénéficier d’une reprise du marché du forage auto-élévateur.

Borr Drilling a rapporté lundi que cet accord est une étape majeure dans l’objectif précédemment annoncé de la société de faire face aux échéances de sa dette et aux engagements actuellement dus en 2023.

Patrick Schorn, PDG de Borr Drilling, a déclaré : « Borr Drilling est très reconnaissant du soutien reçu de ses principaux créanciers. C’est un témoignage de la confiance placée dans Borr Drilling et de la confiance dans la reprise du marché que nous voyons maintenant se dérouler. »

En plus de ce qui avait été convenu dans les amendements de janvier 2021, la société a accepté d’effectuer des remboursements en espèces sur les coûts courus et les intérêts PIK capitalisés dus aux chantiers en 2022 et 2023 en échange de ces concessions.

Borr Drilling a confirmé que les paiements supplémentaires s’élevaient à 22,4 millions de dollars à la conclusion des accords de modification pour le report – dont 6,5 millions de dollars de frais de modification – devraient être en janvier 2022 et 28,6 millions de dollars supplémentaires payables plus tard en 2022.

En outre, l’accord stipule que le paiement des frais de chantier différés restants et des intérêts capitalisés initialement dus en 2023 sera payé en 2023 et 2024, tandis que les paiements réguliers des intérêts en espèces et des coûts en capital pour le report des livraisons commenceront en 2023.

En outre, l’accord de principe envisage d’affecter une partie des futures offres d’actions nettes – environ 35 % – au remboursement des montants dus aux chantiers, d’abord à affecter aux coûts accumulés et capitalisés, et deuxièmement au remboursement du principal.

Ces deux accords sont soumis aux approbations du conseil d’administration des chantiers, attendues à la mi-janvier 2022, et au consentement des autres créanciers de la société. Borr Drilling prévoit de lever environ 30 millions de dollars de nouveaux capitaux propres pour couvrir les paiements en espèces supplémentaires de 22,4 millions de dollars dus aux chantiers navals à la conclusion des accords.

Borr Drilling prévoit qu’au moins 18 appareils de forage seront contractés à la mi-2022

La société prévoit d’avoir au moins 18 plates-formes opérationnelles à la mi-2022, générant un niveau d’EBITDA ajusté nettement supérieur aux 20 millions de dollars déclarés au troisième trimestre 2021 avec 13 plates-formes opérationnelles.

Cette attente est basée sur le carnet de commandes, le report prévu des contrats en cours et les attributions de contrats supplémentaires jusqu’en 2022, tandis que la nouvelle structure de la dette sans amortissement prévu de la dette pour les chantiers et un niveau de coût d’intérêt raisonnable jusqu’en 2025 garantit un faible seuil de rentabilité. pour le forage de Borr.

« Avec une très grande partie de la dette désormais différée, de solides performances opérationnelles sur nos 18 appareils de forage sous contrat et les nouvelles améliorations attendues de l’EBITDA ajusté, nous sommes positionnés pour profiter pleinement d’une reprise du marché du forage auto-élévateur. Nous pensons que la transaction actuelle profite à toutes les parties prenantes, créant une solution à long terme avec des avantages pour les détenteurs de titres de créance et d’actions », conclut Schorn.

S’il est approuvé, l’accord de principe avec le chantier naval prévoit que Borr Drilling refinancera les échéances de ses facilités de crédit garanties de premier rang et de ses facilités de crédit Hayfin et obligations convertibles à échéance en 2025 ou plus tard et si ce refinancement n’est pas achevé d’ici juin 2022, le refinancement des échéances et les reports de livraison reviendront au calendrier actuel.

À la lumière de cela, la société a l’intention de continuer à s’engager avec ces prêteurs pour trouver une solution pour différer ou refinancer les échéances restantes de la dette actuellement dues en 2023, offrant à la société une solution de financement complète à long terme.

Conformément à son objectif de profiter de la reprise du marché du forage auto-élévateur, Borr Drilling a obtenu plus de travail pour deux de ses plates-formes de forage auto-élévatrices plus tôt ce mois-ci, tandis qu’en novembre, 17 de ses 23 plates-formes avaient été contractées ou engagées. au milieu d’une forte demande pour les plates-formes de forage offshore.