Comment la poussée de croissance de NEO Energy en fait l’un des cinq principaux acteurs de la mer du Nord

La société E&P basée au Royaume-Uni et axée sur la mer du Nord, NEO Energy, existe depuis seulement quelques années après avoir débuté au début de 2019. Alors que sa production pro forma devrait être d’environ 80000 barils par jour en 2021, NEO est sur le point de devenir l’un des cinq principaux acteurs de la mer du Nord britannique avec un appétit, des capacités et des financements pour une croissance future.

Dans une interview avec le PDG de NEO Energy, Russell Alton, Offshore Energy a récemment discuté des origines de la société, de sa stratégie de croissance en mer du Nord, des mouvements de fusions et acquisitions, des plans futurs et de la transition énergétique.

Après avoir formé NEO Energy début 2019, le propriétaire HitecVision a mis en œuvre en octobre 2019 ses plans pour en faire un acteur de premier plan de l’UKCS et a fusionné son autre société du portefeuille de la mer du Nord, Verus Petroleum, avec NEO.

Parmi certaines des premières transactions conclues par NEO, Alton a mentionné que la société avait acheté en 2020 l’exploitation du champ gazier de Babbage dans le sud de la mer du Nord.

Au cours de 2020, NEO Energy et HitecVision ont conclu un autre accord, dans le cadre duquel la société a acquis davantage d’actifs en mer du Nord, cette fois auprès de la major pétrolière française Total.

La transaction consistait en un portefeuille d’actifs dans quatre zones de production de la mer du Nord au Royaume-Uni, avec une production moyenne en 2019 d’environ 23000 bepj et un développement substantiel à la hausse.

En outre, le portefeuille a ajouté des réserves d’environ 51 Mbep à NEO Energy.

Au moment où NEO concluait l’accord avec Total, Alton a rejoint l’entreprise en tant que nouveau PDG.

PDG de NEO Energy, Russell Alton
PDG de NEO Energy, Russell Alton

Avant de rejoindre NEO en août 2020, Alton a passé six ans chez Equinor, initialement en tant que responsable des fusions et acquisitions et plus récemment en tant que responsable des finances.

Avant Equinor, Russell était également responsable des fusions et acquisitions chez Centrica, où il a initié et exécuté plus de 9 milliards de livres sterling de transactions, y compris la création de l’activité E&P de Centrica.

Compte tenu de l’expérience d’Alton, il n’est pas surprenant de le voir à la tête d’une entreprise avec une stratégie de croissance aussi étendue.

Mais NEO Energy ne s’est pas arrêté là. La société a annoncé fin février et début mars 2021 deux accords majeurs en mer du Nord.

À savoir, NEO a conclu en février 2021 un accord avec la major pétrolière ExxonMobil pour acquérir ses actifs non exploités en mer du Nord pour un prix de plus d’un milliard de dollars avec un potentiel de contreparties conditionnelles supplémentaires d’environ 300 millions de dollars en fonction du potentiel d’augmentation des prix des matières premières.

Ajoutant près de 40 000 bepj et plus de 140 millions bep de réserves, cette acquisition a constitué une étape majeure vers l’objectif à court terme de NEO de produire 120 000 bepj au cours des deux prochaines années.

Poussant encore plus de croissance, NEO a révélé en mars son intention d’acquérir une autre société E&P, Zennor Petroleum, soutenue par la société de capital-investissement Kerogen Capital.

L’opération d’acquisition de Zennor Petroleum, spécialisée dans la mer du Nord, a été évaluée à 625 millions de dollars.

En conséquence, entre 2022 et 2026, environ 55% de la croissance de la production de l’entreprise sera exploitée par NEO.

Commentant les accords ExxonMobil et Zennor, Alton a souligné que le premier accord apporte une base de production importante et non exploitée pour NEO dans le centre et le nord de la mer du Nord, avec principalement Total et Shell comme opérateurs.

En ce qui concerne l’acquisition de Zennor, Alton a déclaré: «Zennor apporte des développements de portefeuille légèrement plus gazeux et des actifs exploités et, bien sûr, des personnes également. Nous fusionnerons avec l’entreprise Zennor et Martin Rowe et son équipe viendront nous rejoindre à NEO, ce que nous attendons avec impatience ».

Plus précisément, après la finalisation de l’acquisition de Zennor, l’effectif de NEO passera à plus de 180 personnes.

Les développements ouvrent la voie à plus de croissance

Alors que la plupart des actifs de production acquis dans le cadre de ces deux accords récemment annoncés ne sont pas exploités pour NEO, la société exploitera en fait une grande partie des développements, selon son PDG.

En conséquence, NEO produira environ 80000 barils par jour sur une base pro forma 2021, dont environ 25% seront exploités par NEO, mais les développements offriront à NEO plus de marge de croissance. Cela s’ajoute à l’introduction d’un portefeuille de gaziers, ce qui est également bon pour les références ESG de l’entreprise.

«Nous le voyons comme un portefeuille qui peut certainement croître avec le temps et que 80 000 personnes atteignent environ 100 000 boepj au cours des deux ou trois prochaines années», Dit Alton.

«En fait, nous sommes toujours là pour faire plus. Nous nous étions initialement fixés comme objectif de passer de 80 000 à 100 000 barils par jour, mais nous nous concentrons désormais sur la poursuite de la croissance et sommes en passe d’atteindre 120 000 boepj dans les deux prochaines années.

«Cela nous laissera dans une position de force pour consolider notre position ou même grandir à partir de là», il ajouta.

Alton a souligné que NEO a construit une entreprise d’envergure au Royaume-Uni.

«Nous avons de l’appétit, la capacité et le financement de croître davantage et de continuer à croître à la fois de manière organique et grâce aux développements que nous voyons dans notre portefeuille actuel, mais aussi de manière inorganique, car nous voyons d’autres opportunités qui correspondent à nos ambitions».

Suite à la finalisation de l’acquisition des actifs d’ExxonMobil et de l’acquisition de Zennor Petroleum, nous avons demandé à Alton où se situerait NEO en termes de taille par rapport aux autres acteurs de la mer du Nord et aux majors pétrolières.

Il nous a dit que NEO serait le cinquième producteur en mer du Nord, mais a également souligné que le portefeuille de NEO est celui qui se développe réellement à partir de là et qui devrait mieux positionner l’entreprise au fil du temps.

Un autre résultat des transactions récentes est que NEO deviendra le plus grand partenaire de Shell dans le centre et le nord de la mer du Nord au Royaume-Uni.

«Ma thèse avec notre entreprise est que oui, nous aimerions exploiter des actifs là où nous pensons pouvoir ajouter de la valeur, mais cela ne me dérange pas non plus d’être un non-opérateur derrière un partenaire d’exploitation ciblé.

«Quelqu’un comme Shell est fort et possède de profondes capacités en matière d’actifs d’exploitation. Cela me donne beaucoup de confort et nous sommes heureux de travailler avec eux pour améliorer et maximiser les actifs », Expliqua Alton.

NEO Energy a certainement pris de l’ampleur, mais il y a toujours de la place pour plus, nous avons donc demandé s’il y avait d’autres projets chez NEO pour d’autres opérations de fusion et d’acquisition à venir.

Alton a confirmé qu’une partie de la croissance future de NEO sera assurée par de nouvelles acquisitions.

«Nous voyons certainement aujourd’hui un environnement où il existe une opportunité de fusions et acquisitions», Déclara Alton.

Alton estime que la récente baisse du prix du pétrole et le repli avec le rééquilibrage que nous avons vu à la sortie de cette pandémie fournissent une bonne toile de fond pour ces types de transactions.

«Les majors, en particulier, se concentrent sur ce dans quoi elles sont bonnes et où elles peuvent en avoir le plus pour leur argent. Vous le voyez également avec certains des autres joueurs dans divers endroits du monde », il ajouta.

«Dans ce contexte, nous cherchons certainement à voir ce qui existe, en pensant continuellement à la façon dont nous pouvons développer l’entreprise.

«Dans les accords que nous avons annoncés, nous nous concentrons sur l’intégration de ceux-ci, mais cela ne nous empêche pas d’examiner d’autres opportunités de fusions et acquisitions qui correspondent à la stratégie de croissance».

NEO Energy et un avenir plus sobre en carbone

En approfondissant les plans de l’entreprise pour ses actifs, en particulier dans le contexte de la transition énergétique et du pivot du marché de l’énergie vers un avenir plus sobre en carbone, Alton a déclaré que NEO Energy souhaitait optimiser la propriété et générer de la valeur des actifs pour garantir les opérations. sont très efficaces quel que soit le statut de l’exploitant.

Dans le contexte de l’avenir à faible émission de carbone, Alton a mentionné que NEO travaille actuellement sur son énoncé de mission concernant la faible émission de carbone et sortira avec un plan de transition à faible émission de carbone.

HitecVision s’est déjà fixé des objectifs en matière de réduction des émissions. Alton a déclaré qu’HitecVision cherchait à ce que ses entreprises réduisent l’intensité carbone de 50% d’ici 2030 et atteignent le zéro net d’ici 2050.

Il a souligné que ces objectifs ne sont pas différents de ceux dont parlent les régulateurs pétroliers et gaziers britanniques OGA et OGUK.

«Actuellement, ce que nous faisons est d’articuler le contexte NEO autour de cela et d’articuler ce que nous pouvons dire pour NEO concernant la transition bas-carbone.

«Ce que je dirai, c’est que ces actifs que nous avons récemment acquis sont plus gazeux et plus récents. L’intégration des portefeuilles ExxonMobil et Zennor améliore effectivement notre intensité carbone au sein du portefeuille global, ce qui est une bonne chose », il a dit.

L’électrification des actifs, qui fait actuellement l’objet de discussions dans le centre de la mer du Nord, est un autre élément de ce contexte auquel NEO Energy souhaite participer.

«Nous constatons certainement que l’électrification des actifs a le plus d’impact sur la réduction de l’intensité carbone», il a dit.

En raison de sa croissance continue, NEO Energy a maintenant la possibilité de jouer un rôle actif et de faire partie de ces discussions.

«Je sais qu’il y a déjà des discussions actives en cours auxquelles nous n’avons pas participé et, maintenant que nous avons grandi, je pense que nous avons la capacité d’entrer dans ces conversations et de faire partie de celles-ci et cela aidera certainement nous.

«Cela nous donnera le confort de réaliser n’importe laquelle de nos réductions d’émissions de carbone».

Alors que le deuxième effondrement des prix du pétrole en six ans est juste derrière nous, il y a eu des rumeurs ces derniers temps sur la possibilité qu’il atteigne 100 dollars le baril d’ici la fin de l’année prochaine.

Par conséquent, nous avons demandé à Alton son point de vue sur l’évolution des prix du pétrole dans le contexte de l’environnement de marché actuel.

«Je peux certainement voir l’environnement aujourd’hui où la demande se redresse et continuera de se redresser à mesure que nous sortons de cette pandémie», Dit Alton.

Alton a rappelé une réduction significative des investissements du côté de l’offre, en particulier de la part des grandes entreprises et des majors pétrolières, au cours des 12 derniers mois, ce qui, selon lui, fournit une toile de fond solide pour soutenir une augmentation du prix du pétrole à partir d’aujourd’hui.

« Mais que ce soit un montant de 100 $, où il s’arrête et à quel point il va, il y a de nombreux facteurs qui ont un impact sur cela », il a dit.

Alton a conclu que nous semblons être dans un monde de 60 $ à 70 $ le baril et que cela semble être un prix moyen raisonnablement raisonnable à voir.

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