Atlas Corporation, le propriétaire du plus grand loueur de porte-conteneurs au monde, Seaspan Corporation, a reçu une offre accrue pour toutes ses actions en circulation de la part de Poseidon Acquisition Corp.

La consortium, composé de David L. Sokol, président du conseil d’administration d’Atlas Corp., des filiales de Fairfax Financial Holdings, de la famille Washington et d’Ocean Network Express, a augmenté sa participation à 15,50 dollars par action en espèces, soit 4,4 milliards de dollars au total.

Le président de Poseidon, David L. Sokol, a déclaré que l’augmentation du prix de l’offre représente l’offre finale et la meilleure du consortium. La proposition non contraignante a été transmise le 26 septembre 2022 dans une lettre au comité spécial d’Atlas.

Cette décision fait suite à une offre faite par le consortium en août de cette année qui offrait 14,45 $ par action en espèces.

« Dans un effort pour parvenir à une conclusion et apporter une certitude à Atlas et à ses actionnaires, nous augmentons par la présente notre offre de 14,45 $ à 15,50 $ par action ordinaire.

« Nous espérons qu’à la lumière de cette importante augmentation de valeur, le comité spécial conclura que cette transaction représente une valeur complète, juste et certaine et est dans le meilleur intérêt des actionnaires d’Atlas. Si le Comité spécial conclut autrement, nous retirerons notre proposition. Nous pensons que les actionnaires d’Atlas sont favorables à une transaction et souhaiteraient avoir la possibilité d’examiner cette proposition par eux-mêmes. C’est notre espoir et notre préférence de travailler de manière constructive avec le Comité spécial pour leur permettre de le faire », a déclaré la Poseidon Acquisition Corp dans la lettre.

Le consortium a ajouté que depuis son offre initiale, les marchés financiers se sont considérablement détériorés, faisant baisser les cours des actions des pairs les plus proches d’Atlas dans le secteur de la location de porte-conteneurs. Les actions de Costamare, Global Ship Lease et Danaos ont chuté de 15,9 %, 17,4 % et 21,8 %, respectivement, au cours de la même période.

Voyant que le coût du capital d’Atlas a considérablement augmenté parallèlement à la hausse actuelle des taux d’intérêt, le consortium a exhorté le comité à « examiner attentivement les implications de la faiblesse macroéconomique actuelle et de la hausse du coût du capital sur les activités, les flux de trésorerie et la valorisation d’Atlas. »

La lettre ajoutait en outre qu’avec la dernière baisse des taux d’affrètement, les livraisons record de navires et les investissements imminents pour se conformer aux réglementations de l’OMI, Atlas seraient soumis à une pression considérable du marché.

« Conformément aux initiatives stratégiques de l’Organisation maritime internationale visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre des navires d’au moins 70 % par rapport aux niveaux de 2008 d’ici 2050, nous nous attendons à ce qu’Atlas engage continuellement des dépenses d’investissement substantielles dans la rénovation ou le remplacement des navires. Les navires d’Atlas pourraient devenir obsolètes bien avant les durées de vie actuellement envisagées, ce qui aurait un impact négatif sur le retour sur investissement et la valeur attendus d’Atlas par rapport au plan d’affaires actuel de l’entreprise », disait la lettre.

« En conclusion, nous réaffirmons notre conviction qu’Atlas wpourrait mieux naviguer dans les vents contraires de l’industrie agilement en tant que plate-forme privée, avec une stabilité et une échelle accrues grâce à l’ajout de ONE en tant qu’actionnaire et partenaire stratégique. Nous attendons avec impatience une réponse favorable et rapide à notre proposition.

Le consortium contrôle déjà environ 68 % des actions ordinaires en circulation entièrement diluées d’Atlas.

La flotte en exploitation de Seaspan se compose de 127 navires d’une capacité totale de 1,1 million d’EVP et de 63 navires supplémentaires en construction. Avec la dernière résiliation de contrat pour quatre nouvelles constructions alimentées au GNL, celles-ci incluent désormais 25 navires alimentés au GNL.