Les prix élevés soutenus au cours de l’année écoulée ont érodé les arguments économiques en faveur du gaz naturel liquéfié (GNL) et nui aux ventes de GNL sur les principaux marchés asiatiques, selon un nouveau rapport publié par l’Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA).

Ceci en dépit du fait que l’industrie mondiale du GNL a placé ses espoirs de croissance à long terme sur les marchés émergents en Chine, en Asie du Sud et en Asie du Sud-Est.

« Moins d’un an après la hausse des prix, les marchés du GNL constatent déjà un réalignement majeur de la demande en dehors de l’Asie. Si les flambées de prix et la volatilité se poursuivent au cours des prochaines années, les pressions à la baisse sur la demande asiatique de GNL pourraient s’accélérer, compromettant de façon permanente la croissance de la demande régionale à long terme », Sam Reynoldsauteur du rapport, a déclaré.

« Les financiers et les investisseurs dans les nouveaux projets de GNL doivent en prendre note. »

Les ventes de GNL en Asie jusqu’en juillet 2022 ont chuté de plus de 6 % par rapport à l’année dernière. En Chine et en Inde, deux des plus grands marchés de croissance potentiels du GNL, les importations de GNL ont chuté respectivement de 20 % et 10 % d’une année sur l’autre.

La demande en Asie pourrait chuter davantage alors que la concurrence pour des approvisionnements limités s’intensifie pendant la saison de chauffage hivernale. Plusieurs pays se sont retirés ou ont été chassés des marchés au comptant du GNL.

Les prix élevés du GNL pèsent sur les prévisions de la demande

Il est peu probable que les prix élevés et volatils du GNL se stabilisent avant plusieurs années en raison d’une myriade de facteurs. Par exemple, la menace de coupures russes continues dans le gaz canalisé européen, les pannes dans les installations de liquéfaction de GNL et les événements météorologiques de plus en plus imprévisibles dus au changement climatique pourraient tous restreindre un marché mondial déjà tendu, selon l’IEEFA.

« Les prix exorbitants et le manque de fiabilité de l’approvisionnement sapent les récits de l’industrie selon lesquels le GNL est un » carburant de transition « viable à partir du charbon », Reynolds a ajouté.

« La croissance continue de la demande à des prix constamment élevés s’avérera probablement fiscalement insoutenable pour les marchés émergents. »

En conséquence, de nombreuses agences de prévision ont commencé à réduire les estimations de la croissance de la demande de GNL à moyen terme en Asie. Les dernières perspectives de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) concernant la croissance de la demande de gaz en Asie jusqu’en 2025 sont inférieures de 65 milliards de mètres cubes (m3) aux prévisions de l’année dernière. Bloomberg New Energy Finance a réduit ses prévisions de demande de GNL en Asie du Sud et du Sud-Est en 2025 de 37 m3.

D’autres grandes agences de prévision, telles que Rystad Energy et Independent Commodity Intelligence Services, ont également exprimé le risque de réductions permanentes de la demande de GNL en Asie émergente.

Le caractère inabordable du GNL et l’insécurité de l’approvisionnement en carburant peuvent rendre les nouveaux terminaux d’importation inutilisés, ce qui pourrait coûter des milliards de dollars en actifs bloqués. Tant que les prix inabordables du GNL et les problèmes d’approvisionnement persisteront, 96,7 milliards de dollars de projets d’infrastructure liés au GNL proposés au Pakistan, au Bangladesh, au Vietnam et aux Philippines seront confrontés à un risque accru de sous-utilisation ou d’annulation.

Les efforts pour réduire la dépendance au GNL s’accélèrent

De nombreux analystes s’attendent à ce que la croissance de la demande asiatique revienne simplement aux niveaux d’avant la crise une fois que les prix se seront stabilisés et que de nouveaux approvisionnements seront en ligne. Mais les pays développent rapidement des sources d’énergie alternatives qui pourraient peser de manière permanente sur la croissance de la demande régionale de GNL.

En Chine, la demande de GNL subit une forte pression sur les prix du nouveau charbon et des énergies renouvelables. Le pays est sur le point de déployer 120 gigawatts (GW) de nouvelle capacité d’énergies renouvelables cette année, soit 40 % de plus que la moyenne quinquennale précédente. Les acheteurs éviteront apparemment les achats sur le marché au comptant pour le reste de l’année, tandis que les importations de gaz par pipeline ont augmenté de 60 % jusqu’en avril.

De plus, les projets d’expansion de la capacité des pipelines depuis la Russie et le Turkménistan de 100 m3 par an pourraient réduire le besoin d’importations de GNL.

Les pays d’Asie du Sud ont essayé de maintenir les niveaux d’importation de GNL lorsque cela était possible, mais des prix financièrement insoutenables ont entraîné de graves pénuries de carburant et des délestages. Le Pakistan et le Bangladesh ont commencé à explorer des alternatives nationales, y compris les énergies renouvelables et les ressources en gaz indigènes.

Une légère augmentation de la production intérieure de gaz en Inde et des objectifs ambitieux en matière d’énergies renouvelables signifient que, selon l’AIE, la demande annuelle de GNL pourrait ne pas dépasser les niveaux de 2020 jusqu’en 2025.

Sur les marchés potentiels du GNL comme le Vietnam et les Philippines, les projets d’importation de GNL sont confrontés à des retards, tandis que les décideurs politiques insistent de plus en plus sur la nécessité de réduire la dépendance aux carburants importés.

La Thaïlande a fait face à une tempête parfaite : les prix élevés du GNL, combinés à la baisse de la production nationale de gaz et des importations par gazoduc, entraînent des prix du gaz et de l’électricité parmi les plus élevés de tous les temps.

En Asie du Nord-Est, l’environnement actuel du marché du GNL a accéléré les plans de décarbonation préexistants, donnant un nouveau souffle au déploiement des énergies renouvelables et aux discussions controversées autour de l’énergie nucléaire.

Un regain d’intérêt pour l’autosuffisance énergétique au Japon et l’élection d’une administration pro-nucléaire en Corée du Sud devraient avoir des répercussions permanentes sur la demande de GNL.

« Ces changements loin du GNL en sont à leurs débuts. Si les prix élevés et la volatilité persistent au cours des prochaines années, le discours autour du GNL en tant que carburant de transition viable et abordable risque de s’éroder davantage », Reynolds a conclu.

« En fin de compte, les prix élevés actuels pourraient saper les bénéfices et exacerber les risques d’actifs bloqués pour les projets de GNL visant à être achevés plus tard dans la décennie. »