La guerre en Ukraine transforme les perspectives d’offre, de demande et de prix des hydrocarbures ainsi que le rythme et le coût de la transition énergétique. Alors que le moment précis et la mise en œuvre des futures interdictions sur les importations de matières premières russes sont difficiles à prévoir, une réécriture des flux commerciaux énergétiques est désormais en cours.

Avec une économie mondiale sur le fil du rasoir et des prix de l’énergie structurellement plus élevés, il existe un risque réel de perte d’une partie de l’approvisionnement mondial. La pression de l’Europe pour plus de gaz naturel liquéfié (GNL) alors qu’elle cherche à réduire le gazoduc russe a poussé les prix au comptant à des niveaux records et soutient une forte demande de charbon. Dans le même temps, les risques liés à la chaîne d’approvisionnement augmentent et l’inflation augmente les coûts dans l’ensemble du secteur de l’énergie.

Ce sont les dernières informations issues d’une nouvelle analyse de Wood Mackenzie, qui a également révélé que dans ce contexte et avec le charbon actuellement plus résistant, faire avancer davantage la transition énergétique pourrait être plus coûteux et potentiellement plus intensif en carbone.

Massimo Di-Odoardo, vice-président de la recherche sur le gaz et le GNL chez Wood Mackenzie, a déclaré : « Il est inconcevable que l’Europe abandonne ses stratégies de diversification et revienne à une dépendance significative vis-à-vis de la Russie ». Partant de l’hypothèse que l’Europe interdit toutes les matières premières russes d’ici la fin de 2024, la nouvelle analyse de Wood Mackenzie considère l’impact sur les matières premières au cours de la prochaine décennie, ainsi que sur l’investissement, la transition énergétique et la géopolitique.

« Alors que les prix seront structurellement plus élevés et qu’une interdiction du gaz russe sera plus difficile que celle d’autres matières premières, « l’Occident » peut vivre sans les exportations de matières premières russes et nous voyons déjà une nouvelle balance commerciale se dessiner », a déclaré Di-Odoardo. . « L’augmentation de la production nationale de charbon en Chine et en Inde compensera la baisse de la disponibilité maritime. Alors que le plus grand risque pour la production pétrolière russe est peut-être à long terme et concerne la perte d’accès aux partenaires, technologies et services occidentaux ».

La recherche de Wood Mackenzie souligne qu’une future interdiction du gaz russe verra la concurrence pour le GNL s’intensifier alors que l’Europe rivalise avec l’Asie pour une croissance limitée de l’offre jusqu’en 2026 environ. Parmi tous les hydrocarbures, le GNL semble l’option d’investissement la plus convaincante au cours des prochaines années.

« Une énorme augmentation des investissements dans les projets de GNL est soutenue par une augmentation rapide de la demande européenne de GNL, les développeurs américains cherchant déjà à combler l’espace », a déclaré Di-Odoardo. « En conséquence, il existe un potentiel de 50 millions de tonnes par an de nouvelle capacité de GNL aux États-Unis qui prendra les décisions d’investissement finales au cours des deux prochaines années – et cela pourrait doubler si l’Europe interdit les importations en provenance de Russie d’ici 2024. »

«Mais malgré les perturbations des exportations russes, les chaînes d’approvisionnement mondiales apparaissent désormais comme la plus grande préoccupation. La hausse des coûts pourrait retarder les investissements dans l’approvisionnement énergétique nécessaire et retarder le rythme des investissements dans les énergies propres nécessaires pour atteindre les objectifs de décarbonisation », a déclaré Di-Odoardo.