La Chine paie un prix élevé pour son interdiction non officielle des importations de charbon en provenance d’Australie, le coût des approvisionnements nationaux et étrangers de remplacement augmentant à la fois pour les qualités thermiques et cokéfiantes du combustible.

La Chine, le plus grand importateur, producteur et consommateur de charbon au monde, a effectivement mis fin aux importations d’Australie, le plus grand expéditeur de charbon à coke utilisé pour fabriquer de l’acier et le numéro deux du charbon thermique utilisé pour produire de l’électricité, dans le cadre d’un différend politique en cours entre le deux nations.

Les restrictions sur les importations en provenance d’Australie sont entrées en vigueur au deuxième semestre de l’année dernière, ce qui a fait chuter les importations de la Chine à pratiquement zéro au cours des deux premiers mois de cette année, contre un sommet de 9,46 millions de tonnes en 2020 en juin, selon Refinitiv. et les données du port.

Cependant, les consommateurs chinois de charbon importé ont dû faire face à des coûts plus élevés, les prix des alternatives aux approvisionnements australiens, tant locaux qu’étrangers, augmentant à mesure que le marché s’ajuste à l’interdiction non officielle.

Dans le charbon à coke, le prix des cargaisons australiennes franco à bord s’est affaibli depuis que l’interdiction a été imposée, mis à part le gain saisonnier habituel pour l’hiver de l’hémisphère nord.

Le contrat de la Bourse de Singapour pour le charbon à coke australien s’est terminé jeudi à 113,71 $ la tonne, en baisse de 18,8% par rapport aux 140 $ qu’il avait atteint début octobre, alors que l’interdiction chinoise entrait en vigueur.

Si un importateur chinois est passé des cargaisons australiennes à celles des États-Unis, la différence de prix s’est entièrement inversée depuis que l’interdiction a commencé à affecter les flux.

Le charbon à coke sans embarquement dans le port de Hampton Roads sur la côte est des États-Unis, tel qu’évalué par l’agence de renseignements sur les prix des produits de base Argus, a bondi à 152,75 $ jeudi contre 114 $ la tonne début octobre de l’année dernière, soit un gain de 34%.

Cela signifie que le charbon à coke américain coûte actuellement environ 39 $ la tonne plus cher que les approvisionnements en provenance d’Australie, et cela ne tient pas compte des coûts d’expédition plus élevés étant donné la distance plus longue entre la côte est des États-Unis et la Chine.

Le prix intérieur du charbon à coke en Chine a également augmenté depuis les restrictions sur les importations en provenance d’Australie, les contrats à terme de la Dalian Commodity Exchange augmentant de 16%, passant de 1353 yuans (206,56 $) la tonne début octobre à 1573 yuans jeudi.

Ce prix n’est pas directement comparable aux prix franco à bord en Australie et aux États-Unis, car il comprend les frais de transport et autres frais ainsi que les taxes et droits d’importation.

Cependant, il montre que les prix intérieurs chinois ont été poussés à la hausse, reflétant en partie le coût plus élevé des importations en provenance de sources autres que l’Australie.

La Mongolie, voisine de la Chine, est devenue son plus grand fournisseur de charbon à coke, réalisant 61,7% des importations au cours des deux premiers mois de cette année, contre seulement 17,7% à la même période en 2020, selon les données officielles.

La part des importations de l’Australie est tombée à zéro de 68,4% en janvier-février 2020, selon les données, tandis que les États-Unis ont augmenté leur part de 9,1% contre moins de 2% et le Canada est passé de 6,1% à 12,1%.

Bien que les approvisionnements en charbon à coke de la Mongolie soient moins chers que ceux des alternatives maritimes, on pense qu’ils ont tendance à suivre les prix intérieurs chinois, ce qui signifie qu’il est probable qu’ils aient également fortement augmenté, en particulier une fois que les coûts de transport et de lavage sont pris en compte.

Plan de charbon thermique domestique
Pour le charbon thermique, le principal impact de l’interdiction des cargaisons australiennes semble avoir été la vigueur des prix intérieurs chinois, avec le charbon de référence à Qinhuangdao SH-QHA-TRMCOAL, tel qu’évalué par SteelHome, clôturant à 747 yuans la tonne jeudi, soit l’équivalent de environ 114 $.

Bien que ce chiffre soit en baisse par rapport au pic hivernal de 1038 yuans la tonne, il reste 22% plus élevé que les 612 yuans qui prévalaient début octobre.

On pense également que les autorités chinoises préfèrent un prix du charbon thermique domestique compris entre 530 et 580 yuans la tonne, un niveau censé garantir la rentabilité des mines tout en maintenant les prix de l’électricité compétitifs.

La Chine s’est tournée vers l’Indonésie, premier exportateur mondial de charbon thermique, pour combler une partie du fossé causé par l’absence de cargaisons australiennes, ainsi que pour en acheter davantage à la Russie et à l’Afrique du Sud, deux pays qui peuvent offrir du charbon de qualité similaire à l’Australie.

Mais l’augmentation des approvisionnements de ces pays semble avoir peu contribué à faire baisser les prix intérieurs, ce qui signifie que les utilisateurs chinois paient toujours beaucoup plus pour le carburant que ce qu’ils étaient avant l’interdiction du charbon australien.

(Montage par Muralikumar Anantharaman)