L'accord de 5 milliards de dollars de Chevron pour Noble met fin à la sécheresse

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Photo: Shutterstock / Leo Francini

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Par Arathy S Nair, 21 juillet (Reuters) – L'accord surprise de 5 milliards de dollars entièrement en actions de Chevron Corp pour le producteur de pétrole Noble Energy devrait sonner le glas de la sécheresse de cette année, établissant un prix de référence qui déclenchera davantage d'achats, selon les fusions et les banquiers d'acquisition , avocats et analystes.

La pandémie COVID-19 a détruit la demande de carburant et laissé des dizaines d'entreprises énergétiques sans perspective de se sortir de la dette. Ils sont peut-être plus disposés à conclure des accords avec l'offre Chevron en standard.

«Parfois, vous avez besoin du seul accord significatif pour réinitialiser les comps et gérer les attentes de prix», a déclaré Andrew Dittmar, analyste M&A chez le chercheur Enverus. «Le mur de maturité de la dette qui existe depuis un certain temps se rapproche de plus en plus.»

Chevron a accepté de payer 5 dollars le baril pour les réserves prouvées de Noble, un prix qui pourrait réinitialiser les attentes des vendeurs qui envisagent des accords, ont déclaré les analystes.

L'offre valorise également les réserves non prouvées de Noble, celles qui n'ont pas encore été prouvées comme étant économiquement récupérables, à la moitié de ce que Chevron a offert pour des réserves similaires à Anadarko Petroleum l'année dernière, a déclaré Chevron. Il avait évalué les réserves d’Anadarko à 3 dollars le baril, mais avait été surenchéri sur Anadarko par Occidental Petroleum.

Parmi les autres sociétés pétrolières qui ont fait allusion à un intérêt pour des réserves bon marché et qui ont les moyens d'acheter, citons ConocoPhillips, Exxon Mobil Corp et Total SA.

«Je ne pense pas que cela marque la fin des transactions importantes pour le secteur pétrolier et gazier», a déclaré Jon Clark, directeur des transactions pétrolières et gazières chez EY. «Nous voyons cette tendance stratégique se poursuivre», a déclaré Clark.

L'offre Noble de Chevron et la vente par BP Plc de son activité pétrochimique au fabricant de produits chimiques Ineos ont été conçues pour gagner des clients et accroître l'échelle des activités connexes, a-t-il déclaré.

«Cela va réveiller beaucoup de gens», a déclaré un avocat basé à Houston, spécialisé dans les fusions et acquisitions d'énergie, qui a refusé d'être identifié car les discussions avec les clients sont confidentielles. "Ils vont le regarder et dire" euh oh, même quelqu'un comme Noble a jeté l'éponge. ""

Les producteurs américains n'ont dépensé que 3,4 milliards de dollars en transactions d'entreprises et de terres au cours des six premiers mois de l'année, se détournant de l'achat d'actifs lorsque les prix du pétrole ont chuté.

Les banquiers et les analystes ont déclaré qu'une consolidation était nécessaire pour sauver de nombreux petits acteurs et que davantage de transactions seraient payées en actions uniquement, reflétant un certain nombre d'achats l'année dernière.

Le prix de 13 milliards de dollars de Noble le place parmi les cinq plus grosses transactions depuis 2013 et comporte des avoirs comprenant des actifs en eau profonde et de gaz naturel, ainsi que des gisements de schiste dans le bassin permien, le premier champ pétrolier américain.

«Le Permien est toujours un endroit où les acheteurs dans le bassin n’en ont probablement pas assez, ou pas dans le bassin et veulent entrer», a déclaré Vidisha Prasad, associée directrice de la société de conseil en énergie Adya Partners.

L’analyste de RBC Marchés des capitaux, Scott Hanold, a déclaré qu’il s’attendait à ce qu’au moins un des grands foreurs indépendants du Permien soit vendu.

«Quand vous regardez les grandes entreprises là-bas», dit-il. «Au moins un sera consolidé au cours des trois prochaines années environ.»

Les principaux explorateurs et producteurs indépendants du Permien dans son calcul comprennent Pioneer Natural Resources Co, Diamondback Energy Inc, Parsley Energy et Callon Petroleum. (Reportage d'Arathy S Nair à Bengaluru; Édité par Gary McWilliams, Bernard Orr et Steve Orlofsky)

(c) Copyright Thomson Reuters 2020.