Que fera l’Asie d’une offre excédentaire de diesel et qu’est-ce que cela signifie pour le marché des pétroliers ou les tarifs de soute ?

Par Elizabeth Low (Bloomberg) Lorsque la pandémie s’est propagée à travers l’Asie l’année dernière, les négociants en pétrole ont envoyé une armada de pétroliers pour transporter les réserves de diesel excédentaires hors de la région. Maintenant, alors que la variante delta du coronavirus se propage à travers le continent, la même chose pourrait se reproduire.

La remise du carburant à Singapour par rapport au prix en Europe a récemment atteint son plus bas niveau depuis avril, selon les données compilées par Bloomberg. Cela incite à l’expédier du port asiatique vers l’ouest, où il peut obtenir des prix plus élevés.

L’Asie a un excès de diesel à évacuer de la région, l’Europe étant l’une des destinations probables, selon Sandra Octavia, analyste chez Energy Aspects Flows, pourrait également se rendre aux États-Unis – où les stocks sont faibles – ou en Afrique de l’Ouest, a-t-elle déclaré. .

Les marges du diesel asiatique restent relativement faibles, malgré la baisse des exportations de la Chine, qui devrait se poursuivre dans les mois à venir, a déclaré Octavia. L’absence de réaction des prix à de telles réductions de l’offre « montre vraiment à quel point la situation est baissière », a-t-elle déclaré.

La différence de prix entre le carburant en Asie et en Europe donne un aperçu de l’état actuel de récupération de chaque région après la pandémie. La demande de pétrole reprend en Europe, tandis que l’Asie – repoussant une récente flambée des infections à Covid en raison de la propagation de la variante delta – a de nouveau imposé des restrictions à la mobilité, réduisant la consommation de carburant.

L’excédent de diesel de l’Asie devrait rester élevé en août à environ 600 000 barils par jour, bien qu’il puisse baisser dans les mois à venir, selon Sri Paravaikkarasu, responsable du pétrole pour l’Asie chez Facts Global Energy. Le cabinet de conseil a réduit ses attentes en matière de demande régionale de pétrole de 1,2 million de barils par jour pour août en raison de la variante delta.

Demande européenne

Ce carburant a également besoin d’aller quelque part, et une grande partie semble se diriger vers l’Europe. Les arrivées de distillats moyens – généralement du diesel et du carburéacteur – vers le continent en provenance de la région à l’est du canal de Suez en Egypte ont bondi à environ 2,7 millions de tonnes en juillet, contre environ 1,8 million en juin, selon les données de suivi des pétroliers compilées par Bloomberg.

Le mois d’août s’annonce également fort, avec des importations en provenance du Moyen-Orient – ​​le principal fournisseur de carburant de l’Asie vers l’Europe – sur le point d’atteindre un sommet en dix mois. Les exportations indiennes de carburant de type diesel vers des destinations européennes ce mois-ci devraient également être multipliées par plus de cinq par rapport au niveau de juillet, selon la société de suivi des cargaisons Vortexa Ltd. Les commerçants cherchent de plus en plus à expédier du diesel d’Asie vers l’Europe sur de grandes navires, selon certains acteurs du marché.

En Europe, la demande de carburant de type diesel n’a cessé d’augmenter depuis le printemps et est estimée à environ 270 000 barils par jour de moins que le niveau d’avant Covid ce mois-ci, selon Hedi Grati, directeur d’IHS Markit. Dans la plaque tournante du commerce du pétrole de la région, les stocks de diesel détenus dans des stockages indépendants sont bien inférieurs à la moyenne saisonnière sur cinq ans et davantage de stockage est disponible.

« Nous nous attendons à une certaine vigueur en septembre et octobre », a déclaré Grati à propos de la demande de diesel en Europe, avec le soutien des secteurs du camionnage et de l’industrie qui reprennent après les vacances d’été. À très court terme, « nous pourrions voir un peu plus entrer en Europe » depuis l’Asie, a-t-il déclaré.

Maersk Tankers A/S s’attend à davantage de flux de diesel de l’Asie vers l’Europe au cours des trois derniers mois de l’année, en raison de la maintenance saisonnière des raffineries et de la demande de fioul de chauffage en hiver, a déclaré Per Heilmann, responsable du commerce de fret de la société.

L’impact de la pandémie sur les voyages en avion est également essentiel : les raffineurs ont géré l’excès de carburéacteur en l’orientant vers la production de diesel. Toutes choses étant égales par ailleurs, moins de vols signifierait presque certainement plus de diesel fabriqué. Les taux de production des raffineries, que la Chine a déjà réduits, seront également importants à l’avenir.

Pourtant, la demande de produits pétroliers en Asie « n’a pas l’air très bonne », a déclaré Octavia d’Energy Aspects. « Il n’y a pas beaucoup d’avantages à partir d’ici. »

Par Elizabeth Low et Jack Wittels © 2021 Bloomberg LP