Le conseil d’administration de Saipem a approuvé un plan de sauvetage visant à renforcer la structure financière et capitalistique de l’entreprise. En conséquence, Saipem lancera une augmentation de capital de 2 milliards d’euros, soit environ 2,2 milliards de dollars d’ici la fin de l’année, avec deux de ses principaux investisseurs – Eni et CDP – souscrivant environ 43% et le reste étant couvert par les banques.

Saipem a connu des difficultés financières, ce qui l’a incitée à émettre un avertissement sur résultats fin janvier 2022 à la suite d’une révision de son carnet de commandes indiquant une détérioration des marges de certains projets, notamment l’éolien offshore, en raison de la pandémie prolongée de Covid-19 et de l’augmentation des coûts des matières premières. matériaux et logistique.

Afin de renforcer ses capacités d’exécution et d’achever l’examen, la société italienne a approuvé en février une nouvelle structure organisationnelle, mettant en place un nouveau directeur général fonction avec de larges responsabilités opérationnelles et de gestion.

Plus tard ce mois-là, la société a révélé des détails sur son plan stratégique révisé pour la période entre 2022 et 2025, qui était soumis à l’approbation de son conseil d’administration.

Jeudi, le conseil d’administration de Saipem, présidé par Silvia Merloa approuvé la mise à jour du plan 2022-25 et la manœuvre de renforcement de la structure financière et capitalistique de l’entreprise, c’est-à-dire le montage financier.

Le conseil d’administration de Saipem a également approuvé jeudi les états financiers consolidés pour 2021, rapportant une perte de 2,467 milliards d’euros.

Le plan actualisé est basé sur la dynamique des marchés cibles de Saipem présentée en octobre 2021 et, plus précisément, sur les tendances de croissance des activités E&C offshore et forage offshore.

Les lignes directrices sur lesquelles repose le plan comprennent une réduction des coûts de structure, avec une augmentation cible pour 2022 à plus de 150 millions d’euros et un taux d’exécution de plus de 300 millions d’euros en 2024, à partir de la base de référence des coûts de 2021. Les actions d’efficacité comprendront la rationalisation des bureaux internationaux et un examen approfondi des frais généraux et administratifs ainsi qu’une optimisation supplémentaire des processus.

Saipem a noté que les mesures d’efficacité mises en œuvre à ce jour permettent déjà un rythme annuel d’économies structurelles d’environ 80 millions d’euros, tandis que les mesures à mettre en œuvre pour atteindre l’objectif d’économies de 2022 ont déjà été identifiées.

En outre, le plan de Saipem implique une concentration commerciale accrue sur le l’acquisition d’opérations offshore, à la fois E&C et forage, marqués par une rentabilité plus élevée et de fortes attentes de croissance.

Plus précisément, le marché E&C offshore cible devrait croître à un TCAC 2021-25 de 8 %, principalement tiré par les segments Conventionnel et SURF, en particulier au Moyen-Orient et en Afrique. Sur l’horizon du Plan ’22-’25, l’acquisition de projets E&C offshore est attendue pour environ 24 milliards d’euros, un objectif en hausse de 14% par rapport au plan d’octobre 2021.

D’autre part, le marché du forage offshore devrait croître avec un TCAC 2021-25 de 16 % à l’échelle mondiale.

De plus, le plan comprend sélectivité accrue dans l’acquisition d’activités E&C onshoreen privilégiant les projets de plus haute technologie dans les segments du GNL et de la valorisation du gaz, dans une optique de réduction des risques et de mise sur la création de valeur plutôt que sur les volumes.

Sur la période 2022-25, Saipem a un plan d’acquisition de projets E&C onshore d’environ 15 milliards d’euros, en baisse de 14% par rapport au plan d’octobre 2021.

Une autre partie du plan comprend repositionnement sur les activités éoliennes offshore à faible risque en 2022-23, et adoption d’une stratégie commerciale et d’exécution renouvelée pour capter le potentiel de croissance du marché dans la seconde moitié du plan.

Saipem estime que les perspectives de croissance du marché de l’éolien offshore restent attrayantes. Par conséquent, au cours de la période 2022-23, Saipem se concentrera sur activités à faible risque, telles que le transport et l’installationavec un plan d’acquisition attendu de 0,8 milliard d’euros, contre un plan d’octobre 2021 de 2,4 milliards d’euros.

Au second semestre, la société prévoit d’accélérer les acquisitions à environ 2 milliards d’euros, grâce à une stratégie commerciale et d’exécution renouvelée d’EPCI dans les installations fixes et flottantes.

De plus, Saipem veut jouer un un rôle moteur dans la transition énergétique et dans l’économie circulaire en se concentrant notamment sur la construction d’usines modulaires dans la chaîne de captage du carbone, sur le recyclage du plastique et sur le développement de technologies robotiques sous-marines.

Montage financier pour Saipem

La révision du plan stratégique de Saipem jette les bases du paquet visant à renforcer sa structure financière et capitalistique. le objectifs du montage financier rétablissent des niveaux de fonds propres en adéquation avec la taille de l’entreprise ; réduire le niveau d’endettement; rétablir des niveaux de trésorerie adéquats sur la durée du plan ; et, stabiliser la notation de crédit de Saipem en vue d’assurer l’accès aux marchés des capitaux d’emprunt pour refinancer les obligations en circulation.

Par conséquent, le montage financier est structuré de manière à ce qu’un augmentation de capital de 2 milliards d’euros devrait être mis en œuvre d’ici la fin de l’année. principaux actionnaires de Saipem, Eni et CDP, s’engagent à souscrire au total environ 43 % de l’augmentation de capital, proportionnellement à leurs participations respectives dans le capital social de la société ; la partie restante d’environ 57 pour cent est couverte par un accord de pré-garantie avec des banques primaires italiennes et internationales.

Saipem a signé des accords pour répondre à ses besoins de liquidité à court terme pour 1,5 milliard d’euros, dont 645 millions d’euros ont été fournis par Eni et CDP en acompte sur la future augmentation de capital, et pour 855 M€ de financements par un pool de banques.

Une nouvelle facilité de crédit renouvelable (RCF) d’un montant maximum de 1 milliard d’euros sera mise en place d’ici le début de l’augmentation de capital et à propos de laquelle sept banques participant au montage financier ont confirmé qu’elles avaient préalablement approuvé leur participation pour environ 450 millions d’euros ; et des lignes de signature sur une base bilatérale des banques participant au montage financier pour un montant global d’environ 1,35 milliard d’euros.

Suite au montage financier comprenant une augmentation de capital de 2 milliards d’euros, Saipem s’attend à un résultat net consolidé situation financière d’environ 800 millions d’euros à fin 2022. Grâce au développement attendu de l’activité et à l’injection de ressources financières issues de l’enveloppe, la situation financière nette devrait être proche de zéro fin 2025.

La mise en œuvre du plan s’appuie sur la nouvelle organisation structurée en métiers plutôt qu’en divisions, dans un objectif d’efficacité accrue, de contrôle centralisé des risques et de développement de modèles d’exécution innovants et flexibles, en adéquation avec les besoins de la transition énergétique.

Il convient de rappeler que l’accent mis par Saipem sur le forage offshore a déjà porté ses fruits suite à l’attribution d’un contrat à Aker BP pour une campagne de forage au large de la Norvège.