Par John Kemp

LONDRES, 19 octobre (Reuters) – Les volumes mondiaux de fret ont commencé à baisser alors que les dépenses globales des consommateurs et des entreprises ralentissent et que la composition revient des marchandises aux services après la pandémie.

Le ralentissement de la croissance du fret et de la fabrication allégera la pression sur les chaînes d’approvisionnement et les marchés des matières premières, atténuant un peu l’inflation, qui se déroule actuellement au rythme le plus rapide depuis 40 ans.

Le ralentissement est un élément nécessaire du processus de rééquilibrage après une croissance exceptionnellement rapide du commerce des marchandises et de la production au second semestre 2020 et tout au long de 2021.

Cela finira par freiner la consommation de distillats moyens tels que le diesel et le gazole, permettant de reconstituer des stocks gravement épuisés et de faire chuter les prix du carburant.

Mais il menace également de se répercuter sur le secteur des services, qui emploie beaucoup plus de travailleurs, ce qui transformerait un léger ralentissement économique en un ralentissement beaucoup plus profond et prolongé.

RALENTISSEMENT DU FRET

La plupart des mesures du fret conteneurisé et de l’activité manufacturière semblent avoir atteint un pic cyclique au dernier trimestre 2021 ou au premier trimestre 2022 et décliner légèrement depuis :

• Les volumes de conteneurs maritimes manutentionnés via les ports du sud de la Californie, Los Angeles et Long Beach, ont tendance à baisser depuis le début de 2022.
• Le nombre de conteneurs chargés manutentionnés par Los Angeles et Long Beach au cours des trois mois de juin à août a diminué de 49 000 équivalents vingt pieds (1,5 %) par rapport à 2021.
• Le fret de conteneurs via le port de Singapour a été inférieur aux niveaux de l’année précédente pendant sept des dix mois entre décembre 2021 et septembre 2022.
• Le fret aérien traité via Heathrow à Londres était inférieur aux niveaux de l’année précédente pendant cinq des six mois entre avril et août 2022.
• Le fret aérien transitant par Narita à Tokyo était inférieur aux niveaux de l’année précédente chaque mois entre mars et août 2022.

Fin 2021 et début 2022, les fabricants et les distributeurs ont sur-commandé des matières premières, des articles semi-finis et des produits finis pour éviter une répétition des ruptures d’approvisionnement de l’année dernière.

Mais ils ont dû essayer de réduire les stocks excédentaires en réduisant les nouvelles commandes après le ralentissement des dépenses des ménages et des entreprises en marchandises en 2022.

Le ralentissement du fret maritime a amené les compagnies de transport par conteneurs à annuler des traversées pour réduire leur capacité et limiter la pression à la baisse sur les taux de fret.

Malgré tout, l’indice chinois du transport par conteneurs, une mesure composite du coût d’envoi de marchandises par voie maritime, a chuté de 43 % depuis fin janvier, bien que les coûts soient encore plus que doublés par rapport à octobre 2019, avant la pandémie.

Chartbook : Activité mondiale de fret et de fabrication

STANDS DE FABRICATION

Le ralentissement débloquera progressivement les chaînes d’approvisionnement et atténuera une partie de l’intense pression à la hausse sur les prix des marchandises qui s’est produite depuis la mi-2020.

La production manufacturière a commencé à chuter dans de nombreuses économies avancées :

• La production industrielle allemande a baissé de 2 % au cours des trois mois entre juin et août par rapport aux trois mois de décembre 2021 à février 2022.
• Les fabricants de la zone euro ont signalé une activité commerciale plus faible au cours de chacun des trois mois de juillet à septembre, selon les enquêtes des directeurs d’achat.
• L’activité manufacturière américaine est restée essentiellement stable depuis mars selon les estimations produites par la Réserve fédérale.
• Les fabricants américains ont signalé que les nouvelles commandes avaient chuté au cours de trois des quatre mois entre juin et septembre, selon l’Institute for Supply Management.

Alors que la croissance de la production, de l’emploi et des revenus ralentit dans les économies avancées, leur demande de marchandises devrait encore ralentir pendant le reste de 2022 et jusqu’en 2023.

L’Organisation mondiale du commerce prévoit que le commerce des marchandises n’augmentera que de 1,0 % en 2023 après avoir augmenté de 3,5 % en 2022 (« La croissance du commerce ralentira fortement en 2023 », OMC, 5 octobre).

La croissance prévue des volumes du commerce mondial des marchandises l’année prochaine serait parmi les plus faibles des 40 dernières années.

Une croissance en volume plus lente ne s’est produite que pendant la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine en 2019 et les récessions américaines en 2020, 2009 et 2001.

Cependant, même cette prévision peut s’avérer optimiste, car les banques centrales mondiales augmentent le coût de l’emprunt au rythme le plus rapide depuis le début des années 1980.

Le ralentissement de la production industrielle et du fret est déjà en cours depuis au moins les 3 à 6 derniers mois dans la plupart des pays. Avec le temps, cela atténuera une partie de la pression sur l’offre de distillats moyens et l’inflation des biens.

La question cruciale est de savoir dans quelle mesure et combien de temps l’économie devra ralentir pour reconstituer les stocks de distillats à des niveaux plus confortables et maîtriser les pressions inflationnistes.

(Édité par Peter Graff)

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