Un nouveau document de recherche de HSBC prédit que l’effondrement «rapide et furieux» du taux de fret entraînera un retour à la normale du transport mondial de conteneurs plus tôt que prévu.
Par Mike Wackett (Le Loadstar) –
L’accélération de l’érosion des taux de fret sur les principales routes commerciales amène les analystes à revoir leurs prévisions d’une « normalisation » du marché des conteneurs.
Selon un nouveau document de recherche de HSBC, à la vitesse actuelle de l’érosion des taux au comptant, les taux du marché pourraient tomber aux niveaux de 2019 dès la fin de cette année – les attentes précédentes étaient pour la mi-2023.
Les auteurs de l’article notent que l’indice de fret conteneurisé de Shanghai (SCFI), qui suit les taux de fret au comptant en provenance de Chine, a chuté de 51 % depuis juillet, ce qui représente une baisse hebdomadaire moyenne de 7,5 % qui, si elle se poursuivait, ferait chuter l’indice à son niveau d’avant. niveaux pandémiques.
« Nous soutenons que la demande plus faible que prévu, l’atténuation plus rapide de la congestion et la concurrence des prix pour obtenir des marchandises marginales ont conduit à cette baisse », ont déclaré les analystes de la banque.
Sur la base de ce contexte, l’équipe de recherche de HSBC sur le transport maritime, les ports et l’Asie avance son «scénario creux», le point bas pour l’industrie, à la mi-2023, par rapport à l’estimation précédente de 2024.
Le document indique qu’il existe un « risque de baisse important » pour les bénéfices des doublures de 2023 et 2024, et par conséquent, la banque a réduit ses estimations de bénéfices « jusqu’à 51% » ainsi que ses attentes en matière de dividendes.
Selon HSBC, la réactivation des capacités après les vacances de la Golden Week de la semaine dernière en Chine sera l’un des « points de réflexion clés » déterminant « si les taux de fret se stabilisent prochainement ».
Il a ajouté que les modifications potentielles des orientations qui pourraient être révélées dans les déclarations de revenus de la saison de déclaration des lignes du troisième trimestre pourraient donner un aperçu du succès des transporteurs dans la défense de leurs contrats.
Néanmoins, les analystes bancaires s’attendent à ce que les transporteurs soient contraints de prendre des « mesures drastiques » si les taux chutent à des niveaux sous-économiques, ajoutant qu’ils « s’attendent à ce que la discipline de capacité émerge de manière significative, en particulier lorsque les taux descendent en dessous des coûts décaissés ».
Pendant ce temps, Alphaliner rapporte que des poches de congestion portuaire dans les ports d’Europe du Nord et les deux grèves de huit jours dans le plus grand port à conteneurs du Royaume-Uni à Felixstowe n’ont pas suffi à empêcher un effondrement « remarquable » de 49% de la composante SCFI Chine-Europe du Nord au troisième trimestre.
Un décompte d’Alphaliner de 687 escales au cours du troisième trimestre dans les ports d’Europe du Nord par les 18 boucles d’Asie de l’alliance – six pour le 2M, sept pour l’Ocean Alliance et cinq pour l’Alliance – a révélé 140 appels de moins qu’annoncé.
Le consultant a déclaré que les partenaires de 2M, MSC et Maersk, ont enregistré 15 % de moins et les membres d’Ocean Alliance 12 %, tandis que les partenaires de partage de navires de l’Alliance, qui avaient dans les évaluations précédentes maintenu le plus d’appels, ont sauté 26 % au cours de la période.
« Il ne sera pas surprenant que le port de Felixstowe ait raté le pourcentage le plus élevé d’appels de grande boucle en Extrême-Orient au troisième trimestre », a déclaré Alphaliner, ajoutant qu’il avait perdu plus d’un tiers de ses appels programmés et manqué des appels doubles pro forma d’un Boucle Alliance Océane.
Rotterdam, Wilhelmshaven et Zeebrugge ont été les principaux bénéficiaires des appels détournés, a-t-il ajouté.
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