La Commission européenne a adopté une décision interdisant une méga-fusion qui associerait deux entreprises de construction navale sud-coréennes, Hyundai Heavy Industries Holdings (HHIH) et Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering (DSME).
La fusion entre les deux constructeurs navals sud-coréens aurait créé une position dominante de la nouvelle société fusionnée et réduit la concurrence sur le marché mondial de la construction de grands transporteurs de gaz naturel liquéfié (GNL), a conclu la commission.
« Les grands méthaniers sont un élément essentiel de la chaîne d’approvisionnement en gaz naturel liquéfié (GNL) et permettent le transport de cette source d’énergie dans le monde entier. Le GNL contribue à la diversification de la source d’énergie de l’Europe et améliore ainsi la sécurité énergétique, » Vice-président exécutif Margrethe Vestager, en charge de la politique de concurrence.
« La fusion entre HHIH et DSME aurait conduit à une position dominante sur le marché mondial de la construction de grands méthaniers, pour lequel il existe une demande importante de la part des transporteurs européens. Étant donné qu’aucune mesure corrective n’a été proposée, la concentration aurait entraîné une diminution du nombre de fournisseurs et une augmentation des prix pour les grands navires transportant du GNL. C’est pourquoi nous avons interdit la fusion.
Plus précisément, la décision de la CE est fondée sur les considérations suivantes :
- Les parties détiennent des parts de marché très importantes et croissantes.
- Très peu d’alternatives pour les clients.
- Capacité limitée sur le marché.
- Barrières à l’entrée très élevées et pas de pouvoir d’achat.
- Pas d’impact de la pandémie de coronavirus sur le marché du GNL.
La décision d’aujourd’hui fait suite à une enquête approfondie menée par la commission de la transaction proposée.
L’enquête a débuté en novembre 2019 et a été suspendue à plusieurs reprises car les parties n’ont pas fourni les informations demandées par la CE en temps voulu, a indiqué la commission.
HHI et DSME espéraient recevoir l’approbation réglementaire de l’UE à condition que HHI transfère sa technologie de construction navale GNL aux constructeurs navals de taille moyenne tels que STX Offshore & Shipbuilding et Hanjin Heavy Industries. Auparavant, le duo prévoyait également de conclure la fusion au premier semestre 2021. Cependant, les choses ne se sont pas déroulées comme prévu.
Les deux sociétés sont des leaders mondiaux dans la construction de grands méthaniers et deux des trois plus grands acteurs de ce marché très concentré.
Les grands méthaniers sont un élément essentiel de la chaîne d’approvisionnement du GNL. Ce sont des navires hautement sophistiqués qui peuvent transporter de grandes quantités de GNL — 145 000 m3 et plus — à une température de moins 162 degrés Celsius. Au cours des cinq dernières années, le marché mondial de la construction de grands méthaniers a représenté jusqu’à 40 milliards d’euros, les clients européens représentant près de 50 % de l’ensemble des commandes.
La fusion
Annoncé pour la première fois en 2019, le plan de fusion comprenait le rachat par HHI de DSME, basée à Geoje, du prêteur d’État coréen Korea Development Bank (KDB), l’actionnaire majoritaire détenant une participation de 55,7% dans la société.
Pour mettre en œuvre la fusion prévue, Hyundai Heavy Industries Group s’est réorganisé en deux entités, Korea Shipbuilding & Offshore Engineering Co. (KSOE), une branche de construction navale du groupe, et a remanié Hyundai Heavy Industries.
La fusion de 1,8 milliard de dollars a obtenu les approbations des organismes de réglementation en Chine, à Singapour et au Kazakhstan, tandis que les approbations de la Corée du Sud et du Japon sont toujours en attente.
