Vente Vostok annoncée puis refusée

Par Jack Farchy, Ben Bartenstein et Archie Hunter

(Bloomberg) – Une maison de négoce qui détient une partie d’une participation dans le projet pétrolier phare de la Russie a déclaré que sa part avait été vendue pour presque rien à une société nouvellement créée. Et puis il a dit que non.

La volte-face de Mercantile & Maritime, qui s’est associée l’année dernière au principal négociant pétrolier Vitol Group pour acheter 5% de Vostok Oil pour 3,5 milliards d’euros (3,5 milliards de dollars), est le dernier exemple de l’opacité entourant le secteur énergétique russe depuis l’invasion. d’Ukraine.

Les navires transportant du pétrole russe ont disparu, les entreprises russes ont cessé de publier de grandes quantités de données et des actifs majeurs ont été transférés à des acheteurs peu connus.

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Dans des comptes annuels déposés à Singapour le 29 septembre, Mercantile & Maritime Investments Pte a déclaré qu’à la suite des sanctions de l’Union européenne et de la Suisse contre la Russie, elle « devait se débarrasser » de son investissement dans Vostok Oil, un vaste projet dirigé par le champion d’État Rosneft. PJSC qui, avant la guerre, était évalué à 85 milliards de dollars.

« Compte tenu des circonstances et de l’évolution des sanctions, le Groupe a cédé son investissement dans Amur à Fossil Trading, une société constituée en tant que société de zone franche à Dubaï, le 22 juillet 2022 pour 100 000 CHF », a-t-il déclaré.

Amur est le nom de la joint-venture, détenue à 75% par Vitol et à 25% par Mercantile & Maritime, à travers laquelle les deux sociétés ont acquis la participation dans Vostok l’an dernier.

Fossil Trading a été enregistré à Dubaï le 26 avril, selon les documents du registre consultés par Bloomberg. Elle détient également Energopole SA, selon le site Internet d’Energopole, une unité commerciale suisse qui a été créée par Rosneft à la suite de l’imposition de sanctions américaines en 2020 contre Rosneft Trading SA.

Cependant, en réponse aux questions de Bloomberg, Mercantile & Maritime a déclaré que ses états financiers contenaient « certaines déclarations inexactes ».

« Pour éviter tout doute, bien que Mercantile & Maritime Investments Pte Ltd reste un actionnaire minoritaire indirect de Vostok Oil LLC, nous sommes en discussions avancées pour céder notre participation. Pendant que ces discussions sont en cours, nous nous interdisons de commenter davantage, sauf pour confirmer qu’une telle cession serait destinée à un acheteur tiers non affilié (directement ou indirectement) à une partie prenante existante de Vostok », a-t-il déclaré.

« Nous n’avons jamais envisagé de céder notre participation minoritaire indirecte dans Vostok à une filiale de Rosneft », a-t-il ajouté.

Suite à l’enquête de Bloomberg, Mercantile & Maritime a déposé un ensemble d’états financiers corrigés le 26 octobre à Singapour, qui indiquait seulement que la société « a l’intention de céder sa participation dans le groupe Amur » à « un tiers ». Dans son avis d’erreur sur le registre des entreprises de Singapour, il a décrit le type d’erreur comme suit : « Erreurs d’écriture / typographiques ou autres erreurs ».

Il manquait également dans le dossier corrigé un passage décrivant les bénéfices des « activités commerciales supplémentaires » liées à l’investissement Amur, qui, selon le dossier initial, étaient « suffisants pour compenser la perte sur cession de l’investissement ».

Un porte-parole de Vitol a refusé de commenter. La maison de commerce a déclaré début juillet qu’elle avait « accepté de vendre ses actions » dans Vostok et qu’elle était « en train de remplir les formalités légales nécessaires pour conclure cette transaction », mais n’a pas fourni de mise à jour depuis.

Le négociant rival Trafigura Group a déclaré en juillet qu’il avait vendu sa participation de 10% dans Vostok à une société commerciale nouvellement créée enregistrée à Hong Kong pour un montant non divulgué. Une personne familière avec la transaction a déclaré à l’époque que les propriétaires de l’entreprise n’étaient pas russes.

Les négociants en matières premières ont enregistré leurs plus gros bénéfices cette année, car l’invasion de l’Ukraine et les sanctions qui ont suivi contre la Russie ont créé des bouleversements et des fluctuations de prix sauvages.

Et bien que leurs investissements en Russie soient devenus un casse-tête pour les commerçants, ils ont également, dans certains cas, généré des bénéfices importants.

Dans ses états financiers, Mercantile & Maritime – qui appartient au commerçant vétéran Murtaza Lakhani – a averti que l’impact des sanctions occidentales contre la Russie « pourrait affecter la capacité du groupe à continuer à commercer ». Cependant, il a déclaré qu’il s’était recentré sur d’autres marchés depuis les sanctions et que, puisqu’il n’avait pas de dettes externes majeures, la situation « n’a pas d’impact sur la capacité du Groupe à continuer à fonctionner en tant qu’entreprise dans un avenir prévisible. ”

Pourtant, le dossier Mercantile & Maritime de septembre a également mis en évidence les bénéfices spectaculaires générés par le commerce du pétrole russe. Alors que la société a déclaré qu’elle perdrait la quasi-totalité des 295 millions de dollars qu’elle a investis pour acheter sa part de la coentreprise avec Vitol, elle a également souligné qu’elle avait reçu des « avantages économiques d’activités commerciales supplémentaires » de « l’arrangement lié à l’Amur ». investissement » totalisant 295 millions de dollars de profit brut en dix mois. Sur ce montant, il a rapporté 65 millions de dollars entre octobre et décembre 2021 et 230 millions de dollars entre janvier et juillet 2022.

« En conséquence, la direction a déclaré que le bénéfice brut total généré par ces activités commerciales supplémentaires est suffisant pour compenser la perte sur la cession de l’investissement », indique le dossier.

Ce passage ne figurait plus dans le jeu de comptes modifié déposé en octobre.

Vitol, qui a investi 886 millions de dollars pour sa part de 75% dans la joint-venture, n’a pas précisé les bénéfices générés par les contrats commerciaux associés. Dans son dernier rapport annuel, il a déclaré que la coentreprise Amur avait enregistré une perte de 506 millions de dollars en 2021, qui, selon une personne proche du dossier, était le résultat d’une dépréciation. Vitol a réalisé près de 4,5 milliards de dollars au premier semestre 2022, a rapporté Reuters, pulvérisant ses records de bénéfices.

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